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【组图】天星资本军工投资部举办行业论坛:新形势下的军工投资机遇与挑战

时间:2017-07-14 21:26:51来源:财经综合报道

原标题:天星资本军工投资部举办行业论坛:新形势下的军工投资机遇与挑战

  来源:天星资本

  7月13日,由天星资本军工投资部主办的“2017天星资本·军工行业股权投资论坛”在北京举办,论坛邀请了业内知名投资机构和民营军工企业家共聚一堂,共同探讨新形势下军民融合发展战略带来的机遇和挑战。

  本次论坛的主题是:“军民融合政策下军工领域的投资机会”,活动由两场圆桌讨论环节组成。

  天星资本执行总裁蔡志明博士代表主办方在致辞中表示,军工领域有许多产品、技术值得关注,他坚信通过投资机构和中介机构发挥资本力量,寻找优秀企业进行投资肯定会大有可为。他指出,与过去相比,现在通过军转民、民参军政策推动下军工企业已经成了新的投资主题。

 天星资本执行总裁蔡志明博士

  蔡志明博士指出,作为资本市场上的一家重要创投机构,天星资本积极布局军工领域投资,先后投资了十多家优质军工企业,利用资本的力量整合市场资源,助力企业实现跨越式发展,为国防建设尽一份力,为投资人取得满意的回报。同时,由于军工行业的特殊性,信息相对不对称,这对投资机构来说,既充满机遇,又暗藏风险,天星资本将打造一流的专业团队,坚持深耕军工行业,把握住历史机遇,管控好风险,与中国的民营军工企业一起成长,做一家有使命感的投资机构。

  在随后进行的投资机构圆桌论坛上,在天星资本投资总监赵艺博主持下,深创投副总裁钟廉、上海君禾资本合伙人戴航、中科招商投资总监吴嘉怡、联讯证券资深研究员李兴,就军工行业股权投资的历史机遇及行业特性、军民融合如何发展,如何研判军工企业的合理估值及投资价值等问题,进行了深入探讨。

 圆桌论坛(一)

  钟廉指出,国家的重视为军民融合迎来了很好的机会,此前,民间资本很难进入该领域,行业相对封闭;而现在军工技术发展进步使得军工领域有很多投资机会。钟廉认为,军工领域总体而言技术含量比较高,投资机构可以关心军转民方向,比如北斗导航就是很好的投资方向;另一个就是通讯领域,也有比较大的需求。

  戴航表示军工行业大部分企业估值都很高,对投资的军工企业进行判断很重要。他指出投资机构可从以下方面进行判断:首先是军工企业在军工产业链上、中、下的地位;其次是在大的军工配套企业供应链中所处的地位。军工企业提供的产品的层级越高,则价值越大。

  吴嘉怡表示军工投资和其他投资最大的不同在于门槛比较高、技术要求比较高。他指出军民融合本质上是资源整合,已经上升到国家战略,跟着国家队走,风险比较低的。目前,相关政策已经指出,民参军门槛要进一步降低,这对许多民营企业都是巨大利好。吴嘉怡表示军工企业混改和周期均比较长,这也带来了一定的投资风险。

  李兴指出,单独从新三板领域看,现有的70多家军工企业普遍存在估值低、成长性强的特点。目前军工行业准入门槛将有所降低,主要有三方面投资机会,包括军工科研和改制;武器装备建设,海军和空军有比较强的装备采购需求;军费预算增速可能回升,受国际影响会迎来新的增长周期。他还表示,军工企业并购民营企业也是一个投资机会。

  之后,四家军工企业代表,就民营军工企业与军工院所的竞争与合作关系、民营军工企业应该如何引进资本力量等问题,纷纷发表了看法。

 圆桌论坛(二)

  北京雷格讯电子股份有限公司董事长郭超指出,民营军工企业看起来利润高,但是回款周期很长,其对资本的需要大。他认为民营军工企业选择投资机构时要看其是否有专业团队,在企业的不同发展阶段,投资机构应该能第企业的具体情况做出具体分析。因此,企业要找到懂行的投资机构,这也是因为军工行业特殊性,很多产品和信息涉密。

  华通信安(北京)科技发展有限公司副总经理刘成欣表示,民营军工企业要练好自身基本功,在资源、技术、人才等方面做好储备。他认为民营军工企业可以结合军民融合的政策把企业做大做强。在引进资本实现跨越式发展方面他给出了三点建议:首先最要重视产品,尤其是军品要进入采购体系或者型号任务,这是企业最强的名片;其次是企业在刚开始经营过程中就要注意规范经营,并和投资机构做好对接;三是做好企业的战略规划,包括技术、产品、客户、型号预判等,这会对公司未来发展起到很好的促进作用。

  西安方元明科技股份有限公司董事长宋方对于民营军工企业如何引进资本有着独到的见解。他认为这在一定程度上要看缘分,需要资本跟着企业一起成长,企业本身发展也会遇到很多问题,需要一起分担。

  西安瑞天航空科技有限公司董事长吴涛表示,国有军工企业有很多方面值得民营企业学习和借鉴。他指出,民营企业要根据自己的实力,同等条件下做的更好、更精。合作方面,国有军工企业有很多很好的东西,这些都是民营企业需要去学习借鉴的。

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