当前位置:首页 > 【组图】被《乱世王者》搅扰的IGG(799.HK):是鸭梨山大,还是买入良机?_搜狐财经_搜狐网

【组图】被《乱世王者》搅扰的IGG(799.HK):是鸭梨山大,还是买入良机?_搜狐财经_搜狐网

时间:来源:港股那点事

原标题:被《乱世王者》搅扰的IGG(799.HK):是鸭梨山大,还是买入良机?_搜狐财经_搜狐网

原标题:被《乱世王者》搅扰的IGG(799.HK):是鸭梨山大,还是买入良机?

上个星期,全球市场都被“嘴强王者”川普带了下来,川大炮的威力果然不容小觑,而作为“小三”的港股市场见状更是当仁不让,跌起来比谁都狠。很多人不知所措,担心仗真打起来该怎么办?现在该怎么操作?

回答这个问题,我们不妨先看下面这个故事。

“前美国技术分析协会主席Mike Epstein曾是纽约证交所交易员。1962年古巴导弹危机时,苏联的军舰就停在古巴,导弹对着美国。当然美国也把导弹瞄准了苏联。这个情况下,纽约股市一落千丈。正在NYSE的交易大厅的Epstein问领导该怎么办。领导说,你就甩开手买吧。Epstein小心翼翼的问领导,核弹一打过来,世界就完蛋了。这么整对吗?老板说,如果核弹没打过来,市场一定反弹。如果核弹打过来呢?那就甭担心怎么付钱交割了。

“不被恐惧吓到,在恐惧中贪婪”,这是作为交易员必备的素质。现如今,市场又给优秀的交易员提供了这样的机会。这样的机会有哪些呢?

上周五腾讯大跌5个点,对于这么一只什么时候买都是对的股票,长期看好的同志可以上车了。除此之外,还有一只同样是游戏股的IGG吸引了我的关注。IGG过去四个交易日大跌15%,这其中有川普的因素外,还有受腾讯《乱世王者》推出的影响,然而这些因素真的靠谱么?

在分析短期因素影响前,我们需要先看看IGG自身的素质,毕竟,打铁还需自身硬。IGG在游戏行业是一个很独特的标的,其股价过去一年翻了4倍,它到底抓住了什么机会?

强者恒强的游戏江湖,哪里有机会?

说起游戏厂商的江湖,在大多数人心中,或许早已经是腾讯、阿里的天下,其他中小厂商并没有多少活路可走。这个行业竞争变得越来越激烈,追求重度化、精品化的游戏,使得研发投入持续加大,导致行业准入门槛提高,以及行业集中度迅速提升。

做游戏再也不是随便找几个IT工作者,抄一抄就能解决的事情了。数据显示,目前一款精品手游的研发核心成本为2000万元左右,开发周期一般在10个月至20个月,手游成功率从13年的2%~3%,下降到目前的0.1%~0.2%。技术、人员、IP、产量都成为是否能够持续推出精品游戏的关键,中小公司而言很难负担。因此行业集中度持续提升将是大势所趋,资源不断向大公司倾斜。

根据《2016移动游戏产业报告》Top 10企业自研手游总流水超600亿,腾讯、网易占51%。市场格局演变成腾讯、网易等巨头垄断。

腾讯的渠道、网易的精品,两大游戏门派使用的招数出神入化,似乎不给其他游戏厂商丝毫的机会。不过,再牛逼的套路也会有软肋,目前看来这个软肋就是游戏出海。

游戏出海的王者IGG,为何股价突然四连跌?

在上述那张图表中,排在第二梯队的玩家,其中之一是IGG。论起IGG的不同,便是其早已经建立起的出海游戏研发和运营的壁垒。

IGG全球化布局

并且这种独一无二的招数,已经给IGG带来巨大的成功,自旗下明星游戏王国纪元上线后,短短一年半时间,其股价从3块左右涨到今天的近12元。

如今,王国纪元的表现依然稳健,其流水也在屡创新高。

然而,正在一片形势大好的情况下,最近几天,IGG股价突然大跌,原因是腾讯将要上线的乱世王者与IGG的王国纪元同属SLG类游戏,市场担心乱世王者与王国纪元形成竞争,而IGG的游戏如果真要与腾讯竞争,孰强孰弱,一言便知,于是IGG股价四天连跌近15%。

这样的下跌,在财报期的关口,显得异常敏感,以致有各种猜测,是不是IGG中报业绩不好?王国纪元流水有问题?

▌关于IGG,投资者必须思考的几个核心问题

那么,作为一个投资者,我们必须思考这几个问题:

1、乱世王者真的会对王国纪元造成冲击吗?

2、这些猜测真的靠谱吗?

3、如果不靠谱,我们该怎么做?

1、乱世王者真的会对王国纪元造成冲击吗?

首先,乱世王者会不会对王国纪元造成冲击?要回答这个问题,我们先来了解下这是一款什么样的游戏。

腾讯的《乱世王者》即将在8月16日正式上线。这款产品从计划推出开始就备受市场关注,带有太多“爆款”的特质:

1)产品由腾讯旗下开发《王者荣耀》的天美工作室自研自发;

2)与《王者荣耀》同样为6星级产品,是腾讯游戏内部的最高评级;

3)乱世王者是腾讯首款SLG策略类游戏产品,SLG游戏近一两年来用户基数和ARPU值都在不断提升,腾讯将以《乱世王者》打入该领域;

4)当前产品的官网预约数1019万人(8月9日);

5)《乱世王者》的相关产品授权来自于中文传媒旗下的智明星通,智明的《COK列王的纷争》是当前国内公司在海外最成功的SLG游戏,上线3年来,2017年Q1月均流水仍维持在2.7亿元。

如今,市场纷纷预期乱世王者会成为下一款王者荣耀,并且会对王国纪元造成冲击。这样的观点,在我看来是苍白无力的。王者荣耀可遇不可求,SLG玩家人数本就基数不大,乱世王者想要达到王者荣耀的成功,基本不可能。那么,对王国纪元造成冲击呢?这也是不切实际的。

这主要是因为王国纪元和乱世王者的定位不一致!

王国纪元是全球同服,各个国家的玩家同台竞争,每个国家或地区的玩家经常结成联盟,讨伐别的国家玩家,换句话说,这款游戏的成功很大原因是其中蕴藏的民族情绪。而乱世王者呢?其玩家均是国内的,背景题材是三国,武将也是三国人物。

乱世王者能影响王国纪元的流水?一款cok的三国换皮,没有全球同服的游戏,能影响卡通风全球同服slg+rpg的王国纪元吗?两者的玩家重叠我觉得可能非常少。对于腾讯乱世王者和王国纪元的区别及影响,可以用两张电影海报:建军大业和战狼2,作为回答。

两个电影,打内战的3.7亿票房,打老外的40亿票房。

2、关于王国纪元流水出问题以及IGG业绩不好,这样的猜测靠谱吗?

王国纪元流水出问题,直接搜索其排名变化,可知一二。

Google王国纪元热搜趋势一直向好,近期新高:

苹果App Store畅销排名(美、中、加、德、俄、台、韩):

以上八个国家,可以看到王国纪元的排名依然非常靠前!其中,这两个月在日本的推广也很成功,超过预期,日本用户数稳步上升。

至于,王国纪元的流水,其在7月份便已经达到4500万美元,而八月份据花旗的预估,已经接近5400万美元。

流水没问题,自然业绩无恙,所以,很明显,这样的猜测非常不靠谱。

3、如果这些猜测不靠谱,我们该如何行动?

自然,如果是市场的误判,那就是我们的投资机会。进入八月份的IGG有以下几个催化剂:

1、入选中型指数成分股,将带来更多的机构投资者;

2、公布公司中报,好业绩与高分红值得期待;

3、王国纪元在日本和韩国的推广见成效,流水会慢慢上去;

4、最值得期待的是,中国安卓版的上线,目前中国IOS端占比已经30%,一旦安卓上线会极大的提升IGG流水。

目前,IGG的估值接近10倍,市场普遍预期今年利润大增1.5倍,上半年增幅会更高,这样的业绩增幅和估值,应该是极具吸引力的。

结语

我之前在《一年4倍的港股游戏龙头IGG(00799.HK),还能买吗?》中,认为如今的IGG已经发生质变。相继推出两款成功游戏加上全球化的研发和运营,已经证明:

“如果说过去的IGG是“土八路”,小米加步枪,依靠运气赚钱,那么今后的IGG则是“正规军”,机械化部队,其打胜仗的概率更高。这就是为什么IGG估值还要提升”

在游戏红海中的IGG成功杀出一条自己的出海“套路”,在相继开发出两款成功游戏后,其管理、研发和运营经验也得到极大的提升,未来的IGG会像网易一样走精品路线。

对于投资者来说,买入IGG的理由有以下几点:

1、有安全边际。有王国纪元的流水支撑,未来二年即使在没有新爆款登场的前提下,也无需担心业绩的下滑;

2、估值便宜。在港股大部分股票估值稳步提升的情况下,IGG还是维持近10倍的估值,相对于A股游戏股,相对于IGG自身素质的提升,这是很便宜的;

3、IGG全球化研发和运营的模式已经成熟,下一个爆款值得期,一旦出现股价势必大涨;

4、IGG历来高分红的回报政策很有吸引力;

5、在腾讯、网易夹击下成功突围的IGG,不到160亿港币的市值,对于大佬来说始终是最为理想的并购标的了。

简单归纳,四个字:守正出奇。

【作者简介】

永恒之蓝 | 格隆汇·专栏作者

5年港股投资,关注风投、互联网、科技

格隆汇 · 格言

小 程 序 隆 重 上 线

格隆汇4年磨砺,倾情钜献!

独家内容 持续上新。

提供思想 提供价值,一切如你所愿!返回搜狐,查看更多

责任编辑:

声明:本网部分信息转载于其他网站,如稿件涉及版权等问题,请联系我们!