当前位置:首页 > 【组图】被《乱世王者》搅扰的IGG(799.HK):是鸭梨山大,还是买入良机?_搜狐财经_搜狐网

【组图】被《乱世王者》搅扰的IGG(799.HK):是鸭梨山大,还是买入良机?_搜狐财经_搜狐网

时间:来源:港股那点事

原标题:被《乱世王者》搅扰的IGG(799.HK):是鸭梨山大,还是买入良机?_搜狐财经_搜狐网

原标题:被《乱世王者》搅扰的IGG(799.HK):是鸭梨山大,还是买入良机?

上个星期,全球市场都被“嘴强王者”川普带了下来,川大炮的威力果然不容小觑,而作为“小三”的港股市场见状更是当仁不让,跌起来比谁都狠。很多人不知所措,担心仗真打起来该怎么办?现在该怎么操作?

回答这个问题,我们不妨先看下面这个故事。

“前美国技术分析协会主席Mike Epstein曾是纽约证交所交易员。1962年古巴导弹危机时,苏联的军舰就停在古巴,导弹对着美国。当然美国也把导弹瞄准了苏联。这个情况下,纽约股市一落千丈。正在NYSE的交易大厅的Epstein问领导该怎么办。领导说,你就甩开手买吧。Epstein小心翼翼的问领导,核弹一打过来,世界就完蛋了。这么整对吗?老板说,如果核弹没打过来,市场一定反弹。如果核弹打过来呢?那就甭担心怎么付钱交割了。

“不被恐惧吓到,在恐惧中贪婪”,这是作为交易员必备的素质。现如今,市场又给优秀的交易员提供了这样的机会。这样的机会有哪些呢?

上周五腾讯大跌5个点,对于这么一只什么时候买都是对的股票,长期看好的同志可以上车了。除此之外,还有一只同样是游戏股的IGG吸引了我的关注。IGG过去四个交易日大跌15%,这其中有川普的因素外,还有受腾讯《乱世王者》推出的影响,然而这些因素真的靠谱么?

在分析短期因素影响前,我们需要先看看IGG自身的素质,毕竟,打铁还需自身硬。IGG在游戏行业是一个很独特的标的,其股价过去一年翻了4倍,它到底抓住了什么机会?

强者恒强的游戏江湖,哪里有机会?

说起游戏厂商的江湖,在大多数人心中,或许早已经是腾讯、阿里的天下,其他中小厂商并没有多少活路可走。这个行业竞争变得越来越激烈,追求重度化、精品化的游戏,使得研发投入持续加大,导致行业准入门槛提高,以及行业集中度迅速提升。

做游戏再也不是随便找几个IT工作者,抄一抄就能解决的事情了。数据显示,目前一款精品手游的研发核心成本为2000万元左右,开发周期一般在10个月至20个月,手游成功率从13年的2%~3%,下降到目前的0.1%~0.2%。技术、人员、IP、产量都成为是否能够持续推出精品游戏的关键,中小公司而言很难负担。因此行业集中度持续提升将是大势所趋,资源不断向大公司倾斜。

根据《2016移动游戏产业报告》Top 10企业自研手游总流水超600亿,腾讯、网易占51%。市场格局演变成腾讯、网易等巨头垄断。

腾讯的渠道、网易的精品,两大游戏门派使用的招数出神入化,似乎不给其他游戏厂商丝毫的机会。不过,再牛逼的套路也会有软肋,目前看来这个软肋就是游戏出海。

游戏出海的王者IGG,为何股价突然四连跌?

在上述那张图表中,排在第二梯队的玩家,其中之一是IGG。论起IGG的不同,便是其早已经建立起的出海游戏研发和运营的壁垒。

IGG全球化布局

并且这种独一无二的招数,已经给IGG带来巨大的成功,自旗下明星游戏王国纪元上线后,短短一年半时间,其股价从3块左右涨到今天的近12元。

如今,王国纪元的表现依然稳健,其流水也在屡创新高。

然而,正在一片形势大好的情况下,最近几天,IGG股价突然大跌,原因是腾讯将要上线的乱世王者与IGG的王国纪元同属SLG类游戏,市场担心乱世王者与王国纪元形成竞争,而IGG的游戏如果真要与腾讯竞争,孰强孰弱,一言便知,于是IGG股价四天连跌近15%。

这样的下跌,在财报期的关口,显得异常敏感,以致有各种猜测,是不是IGG中报业绩不好?王国纪元流水有问题?

▌关于IGG,投资者必须思考的几个核心问题

那么,作为一个投资者,我们必须思考这几个问题:

1、乱世王者真的会对王国纪元造成冲击吗?

2、这些猜测真的靠谱吗?

3、如果不靠谱,我们该怎么做?

1、乱世王者真的会对王国纪元造成冲击吗?

首先,乱世王者会不会对王国纪元造成冲击?要回答这个问题,我们先来了解下这是一款什么样的游戏。

腾讯的《乱世王者》即将在8月16日正式上线。这款产品从计划推出开始就备受市场关注,带有太多“爆款”的特质:

1)产品由腾讯旗下开发《王者荣耀》的天美工作室自研自发;

2)与《王者荣耀》同样为6星级产品,是腾讯游戏内部的最高评级;

3)乱世王者是腾讯首款SLG策略类游戏产品,SLG游戏近一两年来用户基数和ARPU值都在不断提升,腾讯将以《乱世王者》打入该领域;

4)当前产品的官网预约数1019万人(8月9日);

5)《乱世王者》的相关产品授权来自于中文传媒旗下的智明星通,智明的《COK列王的纷争》是当前国内公司在海外最成功的SLG游戏,上线3年来,2017年Q1月均流水仍维持在2.7亿元。

如今,市场纷纷预期乱世王者会成为下一款王者荣耀,并且会对王国纪元造成冲击。这样的观点,在我看来是苍白无力的。王者荣耀可遇不可求,SLG玩家人数本就基数不大,乱世王者想要达到王者荣耀的成功,基本不可能。那么,对王国纪元造成冲击呢?这也是不切实际的。

这主要是因为王国纪元和乱世王者的定位不一致!

王国纪元是全球同服,各个国家的玩家同台竞争,每个国家或地区的玩家经常结成联盟,讨伐别的国家玩家,换句话说,这款游戏的成功很大原因是其中蕴藏的民族情绪。而乱世王者呢?其玩家均是国内的,背景题材是三国,武将也是三国人物。

乱世王者能影响王国纪元的流水?一款cok的三国换皮,没有全球同服的游戏,能影响卡通风全球同服slg+rpg的王国纪元吗?两者的玩家重叠我觉得可能非常少。对于腾讯乱世王者和王国纪元的区别及影响,可以用两张电影海报:建军大业和战狼2,作为回答。

两个电影,打内战的3.7亿票房,打老外的40亿票房。

2、关于王国纪元流水出问题以及IGG业绩不好,这样的猜测靠谱吗?

王国纪元流水出问题,直接搜索其排名变化,可知一二。

Google王国纪元热搜趋势一直向好,近期新高:

苹果App Store畅销排名(美、中、加、德、俄、台、韩):

以上八个国家,可以看到王国纪元的排名依然非常靠前!其中,这两个月在日本的推广也很成功,超过预期,日本用户数稳步上升。

至于,王国纪元的流水,其在7月份便已经达到4500万美元,而八月份据花旗的预估,已经接近5400万美元。

流水没问题,自然业绩无恙,所以,很明显,这样的猜测非常不靠谱。

3、如果这些猜测不靠谱,我们该如何行动?

自然,如果是市场的误判,那就是我们的投资机会。进入八月份的IGG有以下几个催化剂:

1、入选中型指数成分股,将带来更多的机构投资者;

2、公布公司中报,好业绩与高分红值得期待;

3、王国纪元在日本和韩国的推广见成效,流水会慢慢上去;

4、最值得期待的是,中国安卓版的上线,目前中国IOS端占比已经30%,一旦安卓上线会极大的提升IGG流水。

目前,IGG的估值接近10倍,市场普遍预期今年利润大增1.5倍,上半年增幅会更高,这样的业绩增幅和估值,应该是极具吸引力的。

结语

我之前在《一年4倍的港股游戏龙头IGG(00799.HK),还能买吗?》中,认为如今的IGG已经发生质变。相继推出两款成功游戏加上全球化的研发和运营,已经证明:

“如果说过去的IGG是“土八路”,小米加步枪,依靠运气赚钱,那么今后的IGG则是“正规军”,机械化部队,其打胜仗的概率更高。这就是为什么IGG估值还要提升”

在游戏红海中的IGG成功杀出一条自己的出海“套路”,在相继开发出两款成功游戏后,其管理、研发和运营经验也得到极大的提升,未来的IGG会像网易一样走精品路线。

对于投资者来说,买入IGG的理由有以下几点:

1、有安全边际。有王国纪元的流水支撑,未来二年即使在没有新爆款登场的前提下,也无需担心业绩的下滑;

2、估值便宜。在港股大部分股票估值稳步提升的情况下,IGG还是维持近10倍的估值,相对于A股游戏股,相对于IGG自身素质的提升,这是很便宜的;

3、IGG全球化研发和运营的模式已经成熟,下一个爆款值得期,一旦出现股价势必大涨;

4、IGG历来高分红的回报政策很有吸引力;

5、在腾讯、网易夹击下成功突围的IGG,不到160亿港币的市值,对于大佬来说始终是最为理想的并购标的了。

简单归纳,四个字:守正出奇。

【作者简介】

永恒之蓝 | 格隆汇·专栏作者

5年港股投资,关注风投、互联网、科技

格隆汇 · 格言

小 程 序 隆 重 上 线

格隆汇4年磨砺,倾情钜献!

独家内容 持续上新。

提供思想 提供价值,一切如你所愿!返回搜狐,查看更多

责任编辑:

声明:本网部分信息转载于其他网站,如稿件涉及版权等问题,请联系我们!

1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21  22  23  24  25  26  27  28  29  30  31  32  33  34  35  36  37  38  39  40  41  42  43  44  45  46  47  48  49  50  51  52  53  54  55  56  57  58  59  60  61  62  63  64  65  66  67  68  69  70  71  72  73  74  75  76  77  78  79  80  81  82  83  84  85  86  87  88  89  90  91  92  93  94  95  96  97  98  99  100  101  102  103  104  105  106  107  108  109  110  111  112  113  114  115  116  117  118  119  120  121  122  123  124  125  126  127  128  129  130  131  132  133  134  135  136  137  138  139  140  141  142  143  144  145  146  147  148  149  150  151  152  153  154  155  156  157  158  159  160  161  162  163  164  165  166  167  168  169  170  171  172  173  174  175  176  177  178  179  180  181  182  183  184  185  186  187  188  189  190  191  192  193  194  195  196  197  198  199  200  201  202  203  204  205  206  207  208  209  210  211  212  213  214  215  216  217  218  219  220  221  222  223  224  225  226  227  228  229  230  231  232  233  234  235  236  237  238  239  240  241  242  243  244  245  246  247  248  249  250  251  252  253  254  255  256  257  258  259  260  261  262  263  264  265  266  267  268  269  270  271  272  273  274  275  276  277  278  279  280  281  282  283  284  285  286  287  288  289  290  291  292  293  294  295  296  297  298  299  300  301  302  303  304  305  306  307  308  309  310  311  312  313  314  315  316  317  318  319  320  321  322  323  324  325  326  327  328  329  330  331  332  333  334  335  336  337  338  339  340  341  342  343  344  345  346  347  348  349  350  351  352  353  354  355  356  357  358  359  360  361  362  363  364  365  366  367  368  369  370  371  372  373  374  375  376  377  378  379  380  381  382  383  384  385  386  387  388  389  390  391  392  393  394  395  396  397  398  399  400  401  402  403  404  405  406  407  408  409  410  411  412  413  414  415  416  417  418  419  420  421  422  423  424  425  426  427  428  429  430  431  432  433  434  435  436  437  438  439  440  441  442  443  444  445  446  447  448  449  450  451  452  453  454  455  456  457  458  459  460  461  462  463  464  465  466  467  468  469  470  471  472  473  474  475  476  477  478  479  480  481  482  483  484  485  486  487  488  489  490  491  492  493  494  495  496  497  498  499  500  501  502  503  504  505  506  507  508  509  510  511  512  513  514  515  516  517  518  519  520  521  522  523  524  525  526  527  528  529  530  531  532  533  534  535  536  537  538  539  540  541  542  543  544  545  546  547  548  549  550  551  552  553  554  555  556  557  558  559  560  561  562  563  564  565  566  567  568  569  570  571  572  573  574  575  576  577  578  579  580  581  582  583  584  585  586  587  588  589  590  591  592  593  594  595  596  597  598  599  600  601  602  603  604  605  606  607  608  609  610  611  612  613  614  615  616  617  618  619  620  621  622  623  624  625  626  627  628  629  630  631  632  633  634  635  636  637  638  639  640  641  642  643  644  645  646  647  648  649  650  651  652  653  654  655  656  657  658  659  660  661  662  663  664  665  666  667  668  669  670  671  672  673  674  675  676  677  678  679  680  681  682  683  684  685  686  687  688  689  690  691  692  693  694  695  696  697  698  699  700  701  702  703  704  705  706  707  708  709  710  711  712  713  714  715  716  717  718  719  720  721  722  723  724  725  726  727  728  729  730  731  732  733  734  735  736  737  738  739  740  741  742  743  744  745  746  747  748  749  750  751  752  753  754  755  756  757  758  759  760  761  762  763  764  765  766  767  768  769  770  771  772  773  774  775  776  777  778  779  780  781  782  783  784  785  786  787  788  789  790  791  792  793  794  795  796  797  798  799  800  801  802  803  804  805  806  807  808  809  810  811  812  813  814  815  816  817  818  819  820  821  822  823  824  825  826  827  828  829  830  831  832  833  834  835  836  837  838  839  840  841  842  843  844  845  846  847  848  849  850  851  852  853  854  855  856  857  858  859  860  861  862  863  864  865  866  867  868  869  870  871  872  873  874  875  876  877  878  879  880  881  882  883  884  885  886  887  888  889  890  891  892  893  894  895  896  897  898  899  900  901  902  903  904  905  906  907  908  909  910  911  912  913  914  915  916  917  918  919  920  921  922  923  924  925  926  927  928  929  930  931  932  933  934  935  936  937  938  939  940  941  942  943  944  945  946  947  948  949  950  951  952  953  954  955  956  957  958  959  960  961  962  963  964  965  966  967  968  969  970  971  972  973  974  975  976  977  978  979  980  981  982  983  984  985  986  987  988  989  990  991  992  993  994  995  996  997  998  999  1000