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【天风金工吴先兴团队】板块轮回,重回“绩优股”_搜狐财经_搜狐网

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原标题:【天风金工吴先兴团队】板块轮回,重回“绩优股”_搜狐财经_搜狐网

原标题:【天风金工吴先兴团队】板块轮回,重回“绩优股”

市场整体(wind全A指数):震荡格局

估值水平(wind全A指数):正常

风险偏好预测打分:偏高

仓位建议:70%,同上周没有变化

风格分析:今年以来驱动市场的三大板块,上证50、周期与行业白马,其中上证50、周期板块上行趋势暂时终结,处于20日均线之下,暂时回避,等待企稳信号;白马股指数仍可持有,经过前期震荡有望重拾升势;创业板在下行趋势中站上20日均线,可以乐观一些,特别是其中的绩优股。

短期主题:雄安主题/厦门区域

上周市场终于迎来了波澜壮阔的一周,周期股和金融股的大幅震荡带来了指数的大幅波动,wind全A下跌1.26%。我们模型在周二向投资者提示上证50上行趋势的暂时终结,完整分享了这波上证50的上涨行情(6月4日至8月8日),并及时提醒了创业板的参与机会,全周来看,创业板指上涨1.31%。同时我们上周提示的雄安主题表现出色,特别是周二开盘雄安指数大涨2.5%,全周仍然保持上涨。

简单回顾一下上半年判断,在5月19日之前,我们对市场的判断都是震荡格局,3300点是震荡上沿(卖点),3100是震荡下沿(买点),非常精准的捕捉了上半年的市场节奏。从5月19日开始,我们给出的投资建议是“震荡格局首次转为下跌格局,反弹减仓!”,旗帜鲜明的提出谨慎信号。从5月19日到6月1日,创业板综9个交易日下跌6.93%,中证1000下跌6.69%,多数个股跌幅惨重。我们在5月30日的周报《数字说话:减持新规能驱动多大幅度反弹(附股)》中给出的建议是“创业板反弹的幅度我们推测低于10%,反弹到目标幅度后仍建议减仓。”从6月2日开始随后市场开始反弹,创业板综区间振幅在达到8.84%后开始大幅下挫。

6月以来到上周我们的观点从未变更:上证50、白马指数(通达信88)、周期指数在上行趋势运行中,请勿左侧下车;创业板在下行趋势运行中,主要的机会在超跌反弹,要及时了结获利,耐心等待下一次大跌的机会。8月8日我们向投资者发布了我们模型信号的重大变化:上证50趋势暂时终结,创业板指可以适当参与。

站在当下,天风金工择时体系显示wind全a指数仍处于震荡格局,我们定义的用来区别市场环境的wind全A长期均线(120日)和短期均线(20日)的距离变化不大,20日线收于4384点,120日线收于4341点,短期均线第5周位于长期均线之上,两条均线距离变化不大,由(0.8%)上升到(1%),wind全a大周期上仍处于震荡格局。

市场整体处于震荡格局之中,根据我们的择时框架,震荡市中的短期择时模型的关键变量是风险偏好,打分结果显示风险偏好处于中等偏高,指数将继续保持震荡上行走势,根据我们的“四位一体”(融合趋势、估值、技术背离与风险偏好)资金管理系统,我们建议仓位保持中等偏上水平(70%)。

风格方面:今年以来驱动市场的三大板块,上证50、周期与行业白马,其中上证50、周期板块上行趋势暂时终结,处于20日均线之下,暂时回避,等待企稳信号;白马股指数仍可持有,经过前期震荡有望重拾升势;创业板在下行趋势中站上20日均线,可以乐观一些,特别是其中的绩优股。

短期主题事件驱动:(1)雄安新区,9月新区规划将上报,雄安新区在超跌之后有望迎来反弹机会;(2)厦门金砖国家领导人会议也将在9月召开,厦门区域的上市公司有望受到市场关注。

关于风险偏好的打分,主要来自以下三个方面:

1、展望整个8月,属于重大宏观事件的空白期,来自宏观风险事件的压制较小。

2、 封板率上显示,过去一周封板率为61.21%,略高于过去一个季度59.76%的均值。

3、资金面上情况保持平稳,从过去一周的上交所回购利率GC007的走势来看,过去5天的回购利率一直处于平稳,从3.2%略微增加到3.455%附近,显示短期资金面状况保持平稳。

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